台灣金融改革系列之一

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台灣金融系统在20世纪80年月之前一向处在台灣政府的严酷管束與庇护下，時代只是出于經济成长必要及顺應經济情况变迁，台灣政府容许某些金融機构及金融市場創建。但1980年月今魚腥草生髮水,後，金融自由化已逐步在國際社會中成為风俗，加之台灣對外商業延续巨额顺差，在外汇储蓄不竭增长和外國请求開放台灣金融市場的压力下，台灣政府才被動采纳金融自由化政策，渐渐開放當地金融市場。

20世纪80年月初，台灣政府提出金融自由化、國際化和规律化的鼎新方针，陸续采纳连续串金融鼎新辦法。台灣金融自由化與國際化早期，金融市場開放幅度其實不大。

在利率管束消除方面，采纳按部就班方法。重要有1980年、1985年和1986年渐渐拆除银行寄存款利率管束。银行营業管束消除方面，1984年放宽當地银行增設分支機构的前提。

台灣外汇市場自1978年7月汇率轨制由固定汇率轨制改成灵活汇率轨制今後，逐步成长成為汇率由市場供需决议的浮動汇率轨制。外汇自由化方面，台灣于1987年7月點窜“辦理外汇条例”，大幅放宽本錢管束和消除常常帐的外汇管束。

外汇管束消除後，大量資金流入股市與房地產，致使股價狂飙和房地產代價暴涨。為解决活動性多余问题，台灣政府1988年5月開放证券商的設立，鞭策上市股票总市值與成交值戏剧性地發展。

在引進外資投入本錢市場方面，台灣也是采纳按部就班的方法。1990年12月開放外國專業投資機构經证券主管赞成後可直接投資证券；1995年2月周全取缔外資投資总额限定後，投資個股的投資额限定也陸续放宽。1996年3月周台中機車借款免留車，全開放侨外資直接投資证券。

外汇管束的消除，容许境表里本錢自由挪動，不单致使國際金融市場直接與當地市場竞争，同時台灣金融系统在旧有的法律规章限定下，已没法有用规范不竭涌出的新金融举動。新的金融形式迫使台灣金融鼎新的步伐加速。

台灣政府1989年7月修订“银行法”，一方面使银行利率彻底自由化，另外一方面容许民营银行的設立，開放金融市場给新的竞争者参加。1991至1992年間，16家新银行設立并起头营運，同時台灣政府也批准信任投資公司、大型信誉互助社及中小企業银行可申请改制為贸易银行，导致贸易银行派别倍增。在分支機构增設方面，台灣政府放宽金融機构申設分支機构與中小去痣藥膏,企業银行跨區設置分行的法律规范和外商银行登台門槛。

因為银行業存在過分投資的征象，导致银行業的净值报答率逐年下滑，資產质量紧张恶化。按照台灣“财務部金融局”相干資料统计，从1990年到2001年，當地银行净值报答率由20.79%的岑岭降為3.61%，資產报答率由0.9%的均匀程度降為0.26%。過期放款比率由1995年末的2.88%增至2001年第一季的8.28%。

同時，台灣政府又鞭策公营金融機构民营化，開放票券金融公司、信誉卡公司、证券金融公司及工業银行設立，放宽外商银行設立業務据點前提，核准信任投資公司、中小企業银行及信誉互助社改制為贸易银行等，更進一步冲破了之前的金融寡占形态，并致使证券、票券、保险、租赁、信任及大型制造業團體等非银行企業纷繁進入银行营業范畴，造成島内金融機构的過分竞争。其不良後果，是金融機构赢利能力及資產物质低落，資產报答率與净值报答率呈延续降低趋向。

别的，整體經济情况恶化加倍剧台灣金融機构的窘境。1997年亚洲金融危機以来，島内牙痛怎麼辦，部門企業采纳高度财政杠杆操作，大幅扩大企業信誉，造成部門企業產生财政坚苦。台灣經济增加率大幅下滑则致使島内企業谋划不容易，财政状态恶化，進而影响银行债权及資產物质，島内银行不良資產比率不竭升高，包含信誉互助社和“农渔會信誉部”在内的下层金融機构過期放款比率乃至跨越20%。為扭转這类状态，台灣政府倡议了三波金融鼎新。

[color=#000099>2、第一次金融鼎新帆布[/url]，21日，台灣政府颁布發表将第一次金融鼎新方针定為“二五八规划”，即在两年内将金融機构均匀逾放比降至5%如下，均匀本錢充沛率连结在8%以上。“一次金改”以“除弊”為号令，重點在于打销呆帐、改良金融機构體质及重修金融系统。辦法重要包含：一是持续1999年履行的将金融業務税由5%调降至2%用于协助島内金融機构打销呆账，更應用剩下2%的金融業務税收入建立“金融重修基金”，先後两次总计投入2500亿新台币，并經由過程制订“金融重修基金設置及辦理条例”以加快问题金融機构退出市場。二是經由過程“金融機构归并法”供给优惠辦法鼓動勉励金融機构归并，以协助金融機构扩展范围，阐扬范围經济效益，鼓動勉励金融機构以归并方法退出市場，施行结果最少有48家谋划不善的金融機构退出市場。三是經由過程“金融控股公司法”容许金融業者跨業谋划，以协助金融機构阐扬范围經济效益。四是經由過程“金融資產证券化条例”，指望能有用晋升金融機构資產的活動性及利用效益。五是容许建立資產辦理公司，以协助金融機构快速剥离坏账，加快資金收受接管。

台灣政府用了两年時候以高达1.4万亿元新台币的價格根基取患了“二五八规划”的预期结果。台灣當地银行的均匀過期放款比率由2002年3月的8.04%降到2004年3月的3.31%，2003年均匀本錢充沛率达10%。但从此外角度看，用台灣全数公眾的錢去垫银行呆账，削减體系性危害，又没有监視，成果還是牟利财團，是以島内對“一次金改”是不是樂成并没有一致定見。别的，在鞭策该规划的進程中，作為首批整理方针的過期放款比率最高的“农渔會信誉部”鼎新其實不顺遂，民進党政府有始無终地竣事了這次鼎新举措。“农渔會信誉部”鼎新方案的重點，是将“农渔會信誉部”从“农渔會”中抽离出来，然落後行归并，解决下层金融機构過期放款比率太高的问题，到达“农業归农業、金融归金融”的方针。台灣政府并為此制定《农業金融法草案》，建议建立“农業银行”。但贸易银行接收“农渔會信誉部”的做法引發农渔民的反弹，重要缘由在于农渔民為弱势族群，與中小企業至關，很难由银行假貸到資金，亦即农渔民的金融辦事未能得到知足。并且，跟着近十年来财產布局的调解，农業產值日趋削减，人均收入延续降低；特别是参加WTO以後，农業成长大受影响，农夫糊口加倍困窘，屯子經济更見凋弊。别的，农渔會信誉部并不是纯真的财務金融问题，還具備社會福利的性子，因為鼎新政策未能顾及這些特别性，相干配套辦法不全面，激發島内180万农渔民强烈反弹，以至被迫草草结束。台灣金融鼎新问题丛生，不但仅是轨制設計上存在缺點和不周，當权者的政治身分斟酌也會使金融鼎新辦法產生变质，比方民進党政府急于“绿化”下层金融機构致使剧烈的公眾反弹就影响了鼎新成效。（本文作者朱磊系中國社會科學院台灣钻研所經济钻研室主任 經济學博士）

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